1月5日，截至券商中国发稿，多只国有大行A股已连续4日上涨，迎来2024年“开门红”。其中，农业银行(601288)A股价格一度创历史新高。

据券商中国梳理A股银行板块42只股票走势，尽管2023年A股银行指数整体表现并不理想，但一些低估值的国有大行股票全年走势稳健上扬，录得了相对不错的股价表现。其中，中国银行(601988)、农业银行、交通银行(601328)A股，2023年全年涨幅超30%。

作为能够提供稳健分红的高股息品种，银行板块相对较高的股息率已成为防御属性较强的投资选择。数据显示，截至2023年12月末，银行板块的股息率约为5.97%，股息率较无风险利率相对溢价处于历史高位。

不过，在业绩预期方面，部分机构预计2024年银行业总体上仍将“负重前行”。一方面，机构预计2024年信贷和社融增速有所放缓；另一方面，银行业净息差下降势头未能“刹车”；同时，大财富管理费率下行，也拖累银行业手续费等中间业务收入，这也导致银行营收增速或将小幅下降。

多只国有大行A股去年涨幅超30%

1月5日，受高股息股持续走强影响，银行股集体活跃，“工农中建交”五大国有银行A股继续上涨，中信银行(601998)涨超4%，成都银行(601838)、瑞丰银行、民生银行(600016)、平安银行(000001)、长沙银行(601577)、华夏银行(600015)等跟涨。

值得一提的是，农业银行股价今日一度达到3.78元/股，续创历史新高。昨日，农业银行报收3.77元/股，股价创下自2010年7月上市以来的历史新高，总市值站上1.29万亿元。截至发稿，“工农中建交”五大国有银行A股年内均录得四连阳。

回顾2023年A股银行板块的行情表现，过去一年A股板块累计下跌1.4%，沪深300指数下跌11.4%，银行指数跑赢沪深300指数10个百分点，在30个行业中位居第14位。

分阶段来看，2023年一季度，因疫情防控政策优化获得阶段性上涨，随后受息差新低等因素影响有所下跌；进入二季度，4月至5月初，银行股受“中特估”概念催化，多只国有大行股触及阶段性新高，一些低估值股份行亦快速上涨；但板块高景气度并未持续，5月受宏观数据等因素影响，银行股再次震荡下跌。到了2023年下半年，银行板块仅在7月短暂反弹，随后便走向了“跌跌不休”的旅程。

在银行板块的细分类别上，A股不同类型的银行股走势呈现出显著性差异：大多数国有大行股价相对稳健上涨，全年涨幅在18%至36%之间；而此前一些被公募基金重仓，且业绩表现良好的城商行或股份行，全年跌幅却超过20%。

券商中国记者据iFinD平台数据，2023年涨幅前十的银行股上涨幅度约在13%至36%之间。具体来看，上涨幅度前五的银行分别为中国银行（上涨36.27%）、农业银行（上涨35.43%）、交通银行（31.44%）、渝农商行（25.21%）和建设银行(601939)（24.21%），此外，工商银行(601398)排名仅次于建行，涨幅18.42%位列第六。另外，市净率极低的华夏银行和民生银行均录得15%以上涨幅。

值得一提的是，中国银行、中信银行、交通银行、工商银行、建设银行等A股股价曾在2023年创下近年来新高。

A股上市银行中，2023年跌幅最大的为宁波银行(002142)，达37.06%。兰州银行、平安银行、南京银行(601009)全年跌幅分别达28.77%、27.07%和25.35%；另外，全年跌幅超过20%的银行还有成都银行、招商银行(600036)和杭州银行(600926)。

此前有分析人士向券商中国记者表示，曾被公募基金重仓的银行股表现反而不如非重仓股，而一些估值极低的非重仓股，迎来估值修复带来一定的涨幅。

银行板块股息率近6%，基金加仓大行

事实上，去年4月至5月上旬，银行股曾有过一波快速上涨行情，彼时多位银行业分析师对券商中国记者表示，这些国有大行和低估值股份行的快速上涨，一方面受到市场炒作的“中特估”（中国特色估值体系）概念催化；另一方面是，在经济恢复的不确定性下，高股息策略有望以其确定的股息收入和较高的安全边际为投资者提供不错的收益。

相对而言，银行板块的股息率在各版块中居于前列。平安证券分析师袁