上周市场回顾：

上周市场显示，由于气头装置的检修量未达到预期，而且煤头装置的开工情况持续处于较高水平，供应压力依然显著。下游需求方面，面临传统生产利润下降和新兴需求长期亏损的双重挑战，导致下游企业开工受限。此外，市场对即将到来的MTO装置检修计划表示担忧，这也增加了对主力需求的不确定性。目前伊朗地区的气源限制问题已基本兑现，之前的利好影响逐渐消退。

本周价格分析：

截至本周四（1月12日）收盘，甲醇主要合约价格报收于2343元/吨，相比上周出现43元/吨的下跌，跌幅约为1.80%。受MTO装置检修和对煤炭市场看空情绪的影响，甲醇期货价格延续了下跌趋势。

智通财经APP获悉，周四，美股氢能源概念股走低，截至发稿，普拉格能源(PLUG.US)跌超8%，燃料电池能源(FCEL.US)跌超6%，Bloom Energy(BE.US)跌超5%。以 Biju Perincheril 为首的SIG Susquehanna分析师将普拉格能源评级下调至“中性”，并称预计在需求回升之前，住宅替代能源领域近期的不利因素将持续到今年上半年。他们在给客户的一份说明中写道：“最近与各公司的讨论表明，美国住宅太阳能(000591)市场需求依然疲软，这主要是因为加利福尼亚州因NEM(度电计量)变化而出现的复苏速度低于预期，以及南部各州的需求疲软。”

作者：西南期货

【PVC】

上一交易日，PVC 主力合约收涨 1.51%，现货普遍下调，基差收窄。

上周盘面先扬后抑，延续弱势，主要逻辑为超过 5 万手的注册仓单在3 月清空以及1月大批交割预期下将释放到市场超 20 万吨的货源，活化后带给市场的供应预期难以消化，故存在商家抛售带来的低价预期，所以建议仍以偏空思路对待。

基本面具体来看，供应端，上周上游工厂开工增加 1.47%，同比处于偏高水平；需求端下游周度开工环比略走高，后市随天气走冷或继续下行，亚洲 PVC 市场 1 月新价格环比走低，东南亚地区低价格下需求补库增加，印度买家需求多推迟至圣诞或新年假期之后。

　　12月，红海紧张局势加剧，国际油价修复性反弹，受突发事件影响，PP期货偏强运行，1月投产预期下，供应增量明显，需求季节性淡季，PP能否再次上涨？

　　1、1月投产预期下，供应压力或将回归