作者：西南期货

【PVC】

上一交易日，PVC 主力合约收涨 1.51%，现货普遍下调，基差收窄。

上周盘面先扬后抑，延续弱势，主要逻辑为超过 5 万手的注册仓单在3 月清空以及1月大批交割预期下将释放到市场超 20 万吨的货源，活化后带给市场的供应预期难以消化，故存在商家抛售带来的低价预期，所以建议仍以偏空思路对待。

基本面具体来看，供应端，上周上游工厂开工增加 1.47%，同比处于偏高水平；需求端下游周度开工环比略走高，后市随天气走冷或继续下行，亚洲 PVC 市场 1 月新价格环比走低，东南亚地区低价格下需求补库增加，印度买家需求多推迟至圣诞或新年假期之后。